Entscheidungs- und Kapitalmarkttheorie (SoSe 08)

(Betriebliche Finanzwirtschaft, Hauptstudium)

 

Organisation

 

  Dozent Tag Uhrzeit Hörsaal

Vorlesung

 

Kruschwitz

 

Donnerstag

Mittwoch

10:00 – 12:00

14:00 - 16:00

HFB/B

HFB/B

Übung

 

Kiosseva

 

Dienstag

Mittwoch

16:00 – 18:00

14:00 – 16:00

HFB/C

HFB/B

Wenn Sie mit uns wegen der Veranstaltung kommunizieren wollen, freuen wir uns darüber.
Nutzen Sie zu diesem Zweck bitte nach Möglichkeit die E–mail,

Kruschwitz: LK@wacc.de
Kiosseva:    kiosseva@wiwiss.fu-berlin.de

Unterlagen zur Veranstaltung

Ab sofort finden Sie die Unterlagen zur Veranstaltung im Blackboard der FU Berlin.

Hier finden Sie Erläuterungen zur Funktionsweise des Blackboards.

 

Ziele der Veranstaltung

Das Ziel der Lehrveranstaltung besteht darin:
Sie mit den Grundlagen der Entscheidungstheorie unter Sicherheit und Risiko vertraut zu machen, Ihnen die Portfoliotheorie als Basis für das Portfoliomanagement und die Kapitalmarkttheorie vorzustellen, Sie mit den Aussagen mit den wichtigsten Kapitalmarkttheorien zu konfrontieren, Ihnen das CAPM als bedeutendste Variante der Kapitalmarkttheorien im Detail nahe zu bringen.

 

Stoffübersicht

Die folgende Übersicht gibt den Lehrinhalt des Semesters in grober Form wieder.

  1. Entscheidungen unter Sicherheit
    1. Fisher-Modell
    2. Nutzentheorie unter Sicherheit
  2. Entscheidungen unter Risiko
    1. Nutzentheorie unter Unsicherheit
    2. Formen der Risikoeinstellung
    3. Klassische Entscheidungsregeln
    4. Stochastische Dominanz
  3. Portfolio Theory
    1. Zwei Wertpapiere
    2. Mehr als zwei Wertpapiere
  4. Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    1. Annahmen
    2. Entscheidungen über Konsum und Investition
    3. CAPM-Gleichungen und ihre Varianten
    4. Andere Wege zum CAPM
  5. Time State Preference Model (TSPM)
    1. Annahmen
    2. Entscheidungen über Konsum und Investition
    3. Gleichgewichtsanalyse
  6. Arbitrage Pricing Theory (APT)

Die Veranstaltung orientiert sich stark an dem Lehrbuch:

     Kruschwitz (2007)

Die entsprechenden Kapitel des Buches sind für die Teilnehmer der Veranstaltung Pflichtlektüre. Die in der Übung bearbeiteten Aufgaben stammen im Wesentlichen aus dem Studienbuch:

     Schäfer, Kruschwitz und Schwake (1998)

Es wird empfohlen, beide Werke zu beschaffen. Über die Lehrstuhlhomepage wird zu der Übung eine Datei zur Verfügung gestellt, aus der ersichtlich ist, welche Aufgaben aus dem Studienbuch an welchem Übungstermin behandelt wurden und in der ergänzende Aufgaben im Volltext abgedruckt sind.
Umdrucke werden grundsätzlich nicht verteilt.

 

Bemerkungen zur Literatur

Die nachfolgende Literaturübersicht umfasst nur einen Bruchteil der relevanten Literatur.


Bernstein, Peter L. (1992) Capital Ideas. The Improbable Origins of Modern Wall Street, The Free Press, New York.
- (1996) Against the Gods, The Remarkable Story of Risk, John Wiley & Sons, New York.

Brealey, Richard A. und Myers, Stewart C. (2003) Principles of Corporate Finance, 7. Auflage, McGraw-Hill, New York.

Copeland, Thomas E. , Weston, J. Fred und Shastri, Kuldeep (2005) Financial Theory and Corporate Policy, 4. Auf lage, Addison-Wesley, Reading, Mass.
  Eisenführ, Franz und Weber, Martin (2002) Rationales Entscheiden, 4. Auflage, Springer, Berlin, Heidelberg.

Elton, Edwin J. und Gruber, Martin J. (1995) Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 5. Auflage, John Wiley & Sons, New York.
  Franke, Günter und Hax, Herbert (1999) Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 4. Auflage, Springer, Berlin.
  Jarrow, Robert A. (1988) Finance Theory, Prentice-Hall, Englewood Cliffs, N.J.
  Kruschwitz, Lutz (2007) Finanzierung und Investition, 5. Auflage, Oldenbourg, München, Wien.
  Laux, Helmut (2002) Entscheidungstheorie, 5. Auflage, Springer, Berlin.

Lintner, John (1965) The valuation of risky assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets, Review of Economics and Statistics, 47, 13-37.
  Markowitz, Harry M. (1952) "Portfolio Selection", The Journal of Finance, 7, 77-91.
  Mossin, Jan (1966) "Equilibrium in a capital asset market", Econometrica, 34, 768-783.

Roll, Richard (1977) A critique of the asset pricing theory's tests, part I: on past and potential testability of the theory, Journal of Financial Economics, 4, 129-176.
  Ross, Stephen A. (1976) The arbitrage theory of capital asset pricing, Journal of Economic Theory, 13, 341-360.
  Ross, Stephen A.; Westerfield, Randolph W. und Jaffe, Jeffrey F. (2005) Corporate Finance, 7. Auflage, Irwin, Chicago.
  Schäfer, Dorothea; Kruschwitz, Lutz und Schwake, Mike (1998) Studienbuch Finanzierung und Investition, 2. Auflage, Oldenbourg, München, Wien.

Sharpe, William F. (1964) Capital asset prices. A theory of market equilibrium under conditions of risk, The Journal of Finance, 19, 425-442.
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